金融圈有一种很火的基金“S基金”

2019-12-15 11:24

  近年,在私募股权市场的蓬勃发展下,私募股权转受让(S基金)投资基金也逐渐引起人们的重视。私募股权转受让由于具有等特点,目前正逐步成为市场上的投资趋势。歌斐资产,正是国内最早探索私募股权转受让(S基金)投资的基金管理人之一。

  中国的私募股权投资基金,在“大众创业、万众创新”政策的推动下也有了大幅的提升,而私募股权二级市场(S基金)的投资,也随着私募股权一级市场发展和带动,越来越受到市场的关注。

  市场上最早的私募股权转受让(S基金)交易的参与者是成立于1982年的美国创业投资基金集团。特别是在互联网泡沫(1997年-2000年)之后,很多投资者认为二级市场的交易是一个很好的退出渠道,因此二级市场的交易量每年以5%增长率增长。

  尽管如此,2004年之前的私募股权转受让(S基金)交易一直比较小众。直到2004年,私募股权转受让(S基金)开始从流动性及报价上开始变得逐步有效。2006年,随着资产配置理念的深入人心,很多机构也对资产的重新组合提出了更高的要求,私募股权转受让(S基金)的发展也变得逐步成熟。过去10年来,私募股权转受让(S基金)基金蓬勃发展。2004年私募股权转受让(S基金)基金的交易量为70亿美金,而到了2015年交易量攀升至400亿美金。

  根据另类资产数据及信息供应商Preqin2014年的研究报告,购买私募股权转受让(S基金)基金有四个最重要的原因:

  2. 缓解J曲线效应(私募股权基金在成熟之前现金流出持续大于现金流入,LP需要等待3-5年才可能获得私募股权基金的收益,所以现金流回流会组成类似J形状的曲线. 基金初始年份分散;

  在以上四个原因中, 投资人对管理人这一选项看的越来越重,重视率从2013年的18%上升至31%。因此,

  选择好的基金管理人对于投资人而言至关重要。在国外,著名的私募股权二级市场基金的管理人有黑石、高盛、Landmark、Lexington等。与国外相比,国内的私募股权二级市场基金起步比较晚,

  最早的一只基金由歌斐资产于2013年发行成立。一般来说,私募股权二级市场基金管理人,都需要拥有非常丰富的私募股权二级市场基金管理经验,特别是在私募股权二级市场信息不对称的情况下,如何更有效的获取转让信息显得尤为重要。一般市场上LP份额的转让需要通过GP的许可,所以对于GP而言肯定是希望引入比较有声望的LP。另外,著名管理人一般在市场上交易的项目数量众多,从报价效率上有一定的优势,可以获取到更多优质项目。综上所述,选择私募股权二级市场投资,可以很明确地看到所投基金的已投项目情况,极大减小了不确定性带来的风险,在诸多投资品种中属于风险收益比较好的投资方式。未来整个市场规模也将越来越大,投资人选择知名且有经验的管理人,不失为一个很好的投资选择。

  金融领域中所指的“二级市场”,是指金融权益或金融工具在首次发行之后进行再次交易的市场。私募股权转受让(S基金)投资,是指从已经存在的LP(有限合伙人)手中购买相应的私募股权权益,也包括从GP(基金管理人)手中购买私募股权基金中部分或所有的投资组合。二级市场出现的意义在于满足现有投资人的流动性需求,是PE基金的一项新的退出渠道。

  如您对S基金投资机会感兴趣,请联系您的诺亚专属理财师,或者点击文末【阅读原文】

  预约理财师。本文资料来源:维基百科、百度百科、中国高新技术产业导报 、中国网、PREQIN、Thomson Reuters、PEI Media如您对

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