中银金融地产混合基金最新净值涨幅达188%

2020-01-01 09:03

  金融界基金12月31日讯 中银金融地产混合型证券投资基金(简称:中银金融地产混合,代码004871)12月30日净值上涨1.88%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2481元,累计净值为1.2481元。

  中银金融地产混合基金成立以来收益24.81%,今年以来收益46.99%,近一月收益8.37%,近一年收益46.99%,近三年收益。

  基金经理为刘腾,自2017年09月28日管理该基金,任职期内收益24.81%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有招商银行(持仓比例8.13%)、中国平安(持仓比例7.56%)、宁波银行(持仓比例6.69%)、光大银行(持仓比例4.76%)、平安银行(持仓比例4.30%)、保利地产(持仓比例4.05%)、中信证券(持仓比例3.93%)、南京银行(持仓比例3.76%)、万科A(持仓比例3.68%)、中国太保(持仓比例3.66%)。

  1.宏观经济分析国外经济方面,全球经济延续下滑,美国经济处于缓慢下行过程,欧洲经济继续恶化,日本经济呈现疲弱态势。美国经济内部制造业和消费部门呈现分化,9月ISM制造业PMI从二季度末的51.7加速下滑至47.8,为2016年8月以来首次落入荣枯线以下区间,零售销售增速小幅回升,核心通胀受关税成本一次性影响有所上升,劳动力市场相对稳健,美联储实施2次降息共计50bp。欧元区经济分化加剧,9月制造业PMI从二季度末的47.6下滑至45.7,德国PMI由二季度末的45.0大幅下滑至41.7,经济可能进入技术性衰退,法国、意大利PMI亦小幅下行,欧央行降息10bp并重启QE。日本经济疲弱依旧,9月制造业PMI由二季度末的49.3小幅下行至48.9,出口下滑加剧,通胀继续走低。综合来看,美国经济增速预计继续缓慢下行,美联储四季度预计再降息1次;欧元区经济景气度持续低迷,前景仍受德国拖累;日本经济在通胀低迷、外需下行的影响下复苏前景不佳。国内经济方面,内外需均表现弱势的情况下,经济下行压力延续,同时在猪价迅速上涨冲击下通胀预期有所抬升。具体来看,领先指标中采制造业PMI反弹0.4个百分点至9月份的49.8,同步指标工业增加值1-8月同比增长5.6%,较二季度末回落0.4个百分点。从经济增长动力来看,抢出口效应减退后出口继续走弱,消费大幅走低,投资震荡回落:1-9月美元计价出口增速较二季度末下滑0.2个百分点至-0.1%左右,8月消费增速较二季度末回落2.3个百分点至7.5%;制造业投资低位震荡,房地产投资继续回落,基建投资略有反弹,1-8月固定资产投资增速较二季度末继续回落0.2个百分点至5.5%的水平。通胀方面,CPI延续上行,8月同比增速较二季度末上行0.1个百分点至2.8%;PPI持续走低,8月同比增速较二季度末大幅回落0.8个百分点至-0.8%。2.市场回顾股票市场方面,三季度上证综指下跌2.47%,代表大盘股表现的沪深300指数下跌0.29%,中小板综合指数上涨1.52%,创业板综合指数上涨5.20%。债券市场方面,三季度债市各品种出现不同程度上涨。其中,三季度中债总全价指数上涨0.62%,中债银行间国债全价指数上涨0.65%,中债企业债总全价指数上涨0.34%。在收益率曲线上,三季度收益率曲线走势小幅平坦化。其中,三季度10年期国债收益率从3.23%的水平下行9个bp至3.14%,10年期金融债(国开)收益率从3.61%下行8个bp至3.53%。货币市场方面,三季度央行公开市场投放力度下降,银行间资金面边际收紧,其中,三季度银行间1天回购加权平均利率均值在2.40%左右,较上季度均值上行31bp,银行间7天回购利率均值在2.70%左右,较上季度均值上行7bp。可转债方面,三季度中证转债指数上涨3.62%。由于二季度末转债的安全边际尚可,叠加净供给减少、市场情绪较好,三季度转债对正股的跟涨幅度大于跟跌幅度,转债表现出较好的抗跌性,但也导致估值有所抬升,安全边际下降。整体风险收益比下降,不过结构有所分化。估值整体短期提供显著正回报的机会下降,未来重点关注股市行业及转债估值分层下的结构性机会。3.运行分析三季度股票市场出现分化涨跌互现,债券市场各品种出现不同程度上涨,本基金业绩表现好于比较基准。策略上,我们保持稳定的仓位水平,动态调整金融地产各子行业的配置比例,重点配置盈利能力强、公司治理优秀的优质股票,积极参与新股和转债配售以增厚基金业绩。10月中美贸易谈判取得了积极的进展,美联储货币政策保持宽松基调,因此我们判断四季度整体外围环境依然较为稳定。我们判断名义GDP增速可能在今年三季度触底,在今年四季度和明年一季度有所提升,因此企业盈利增速有可能同步回升。尽管面临通胀上升的制约,但在整体经济下行压力较大和全球货币宽松的背景下,我们认为国内货币政策仍然会维持宽松的大基调。此外,目前A股整体的估值处于历史中枢水平,与债券估值相比性价比较高。根据以上分析,我们总体判断国内资本市场依然处于机会大于风险的状态。对于本基金重点配置的金融地产行业,我们依然看好后续表现。银行板块整体估值水平仍然偏低,优质个股盈利能力和资产质量稳定,有望迎来年底的估值切换行情。保险板块预期差较大,估值处于历史区间下限,性价比较高。券商板块在市场风险偏好提升的阶段会有较好的弹性。房地产龙头企业的业绩稳定,估值切换的确定性也较高。本基金后续将继续通过寻找基本面向好和估值低估的行业和个股来获取超额收益。同时积极参与新股和可转债配售等机会来增厚基金业绩。

  报告期内,本基金份额净值增长率为5.16%,同期业绩比较基准收益率为-2.36%。

      明升体育
返回顶部 网站地图